邦尼：市场终于看见政府出台的关于金融风险的防范 www.tendeny.com 2008-03-25 20:38:50 大趋势编辑 今天央行等四部委联合发文，“ 预防金融系统性风险”，尽管有点姗姗来迟的感觉，但毕竟还是让市场投资者看见了管理层这种态度，也许作为我们市场的投资者希望看见更为具体的措施，也许对于政府和管理层来看，这是一个时机的问题。但其实参与这个市场的投资者都已经深切感受到了中国金融的这种大起大落所带来的危害，因为他们切切实实地在这个市场上遭受了财产的缩水。 尽管作为参与股市的投资者要承担自己投资所带来的市场风险，但如果这种市场风险超越了市场本身的风险，作为管理层是应该有责任和义务切实保护本国资本市场和市场上的投资者利益，就是最市场化的美国，政府也在积极干预市场，其目的就是维护本国金融市场的稳定，当然中国股市在过度投机的时候政府要面干预，那么在这种连续进行非理性暴跌之中，也是需要积极干预的，尤其是对市场制度建设方面更应该要有所作为的。 中国股市在随着股改结束之后所出现的可喜局面，并没有让我们市场的管理层，把握时机进一步完善制度的建设，使得更多的上市公司在其股价高估之后产生了圈钱的冲动。这种本来市场很正常的融资行为，却导致成疯狂的敛财行为，这本身就是融资政策的不完善和滞后的表现。其次是市场的单边资金推动型，导致在大力发展机构的同时，也给机构埋下了难以克服市场风险的祸根，因为市场没有做空工具可以规避，当市场出现这种暴跌之后造成大量基民的赎回行为。正是这种市场制度建设的落后，使得市场的风险被放大，也造成了更多市场投资者对市场价值体系的认同紊乱。 尤其是在股市的印花税问题上，管理层在调高和需要调低的态度上巨大反差，让这个市场所有的参与者感到了失望，既然这是一种调控工具，那么就应该在知道其不合理中及时给予纠正。股市仅仅是从一个则面反映中国金融局面的形式，在我们面对日益贬值的美元面前，我们如果不能高度重视本国的股市，那么将注定为此付出代价，中国的整个金融形势在看起来还不坏的表面下，其实隐藏着巨大的风险。尤其是人民币的不断升值，正在不断让央行采取被动的作为。尽管我们一直在调整存款准备金以及加息，但似乎并没有改变我们日益趋坏的趋势，国内的通胀过剩资本以及投资过热，所反映的却是我们目前采取的政策并没有触及问题的本质。 这在笔者《邦尼：中如何面对当前的困局》一问，已经全面阐述了笔者的观点，这也是笔者一直呼吁，管理层千万不要把股市仅仅看着是一群投资者在进行的博弈的市场，如果不能正确理解中国股市作用和性质，那么注定将会伤害整个中国的金融市场，我们必须要借助目前美元不断贬值的时机，做大做强中国的资本市场，让中国的资本市场为中国的经济发展提供强劲的动力，也为中国的而投资者正真提供一个分享中国经济成果的地方，而不是让中国投资者感到心寒的地方。
